Am decis sa renunt cel putin temporar la ipotezele unor aprecieri suplimentare ale yenului japonez (in fata dolarului american) si ale cotatiilor aurului. In perioada care a trecut de la formularea acestor ipoteze, yenul a castigat 1,3% in fata monedei americane, in timp ce pretul spot al aurului s-a apreciat cu 2,6%.
Am abandonat deja in urma cu cateva zile un alt pariu favorabil cotatiilor bondurilor guvernamentale americane cu scadente la 10 ani si 30 de ani cand dobanzile aferente se situau inca la cele mai mici valori dupa inceputul anului trecut. Dar daca deprecierea cotatiilor bondurilor guvernamentale din ultimele zile este un precursor al unor corectii negative afectand de asemenea evolutia pe termen scurt a yenului si aurului?
Publicul ignora dificultatea cu care Rezerva Federala ar putea ajunge la un consens in privinta unui nou angajament de relaxare monetara cantitativa, iar datele economice americane si globale sosite pe parcursul acestei saptamani fac aceasta perspectiva si mai indepartata.
Cifrele guvernamentale privind dinamica pietei americane a muncii in luna august care vor fi anuntate astazi induc un element suplimentar de incertitudine. Daca cifrele nu deceptioneaza puternic asteptarile, lichidarea pozitiilor long in piata bondurilor guvernamentale americane (si a celor short pe bursa locala de actiuni) ar putea sa se accelereze.
La acest moment prefer sa mai urmaresc doar una din ideile inspirate de anuntul Rezervei Federale din 10 august, si anume cea potrivit careia bursele de actiuni din Statele Unite si Japonia vor continua sa inregistreze o performanta mai modesta decat alte piete globale, in particular cele emergente asiatice.
Mihai Nichisoiu
Analist piete internationale
Tradeville S.A.
SSIF Tradeville SA nu face consultanta de investitii si nici recomandari de investitii. Rapoartele prezentate de societate reprezinta simple materiale informative care prezinta in mod obiectiv date despre piete financiare, emitenti si sectoare de activitate.
Investitia in instrumente financiare presupune riscuri specifice incluzand fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare ale instrumentelor financiare.
.
